王勃华：解读疫情下光伏面临的机遇与挑战

　　太阳能光伏网讯:连续7年新增装机全球首位、连续5年累计装机全球首位、连续9年多晶硅产量全球首位、连续13年组件产量全球首位——2019年，中国的光伏成就依旧耀眼；中国的光伏制造企业也依旧势不可挡，在多晶硅、硅片、电池片、组件四个环节中，以压倒性优势占据产量排名前十的7、10、9、8个席位。

　　突如其来的疫情，猝不及防的临时考，历经过数次大风大浪的光伏产业，这次能经受住考验吗？疫情当前，光伏会愈挫愈勇吗？

　　2020年一季度，国内多晶硅产量达10.5万吨，同比增长29.9%；国内组件产量达23.4GW，同比增长17%。头部企业在春节及疫情期间未停工，产销达到平衡。根据国家能源局发布的公开数据，1-3月我国新增光伏装机3.95GW，同比降低24.04%。其中集中式光伏新增装机2.23GW，分布式新增装机1.72GW。

　　2020年一季度，我国光伏产品（硅片、电池片、组件）出口额达到45.7亿美元，同比下降8%，环比增加0.2%。硅片、电池片出口额、出口量同比增长，单晶硅片出口占比进一步提高，出口量占比达到近80%；组件出口额达36.5亿美元，同比有所下降；出口量达15.6GW，与2019年同期相比基本持平。

　　一季度，组件出口市场呈进一步分散趋势，欧洲市场和拉美市场保持稳定需求，荷兰、日本、巴西、印度、美国、澳大利亚、墨西哥、智利、德国、西班牙上榜组件出口前十。值得一提的是，美国和越南在2020年一季度组件出口前十国家中“一进一出”：由于2019年12月美国宣布对双面发电光伏组件豁免201法案下的进口关税，一季度我国对美组件出口额达到1.94亿美元，实现同比42倍以上增长，美国时隔十年后再次跻身中国出口市场前十；与此同时，受抢“630”补贴影响，2019年一季度越南一跃成为我国组件出口第一大市场；2020年一季度随着正常需求的回归，越南退出我国组件出口前十市场。

　　根据2020年1-4月组件出口数据来看，1-2月出口同比明显下降，系春节及国内疫情双重影响，主要问题在于国内物流几近瘫痪导致光伏产品出口受限；3月出口量同比明显上升，主要是因为国内复工积极，2月积压在海关的产品在3月一同清关；4月国内基本实现全面复工复产，但此时正是海外疫情暴发期，虽然主要的光伏市场均采取了管控措施，但出口量同比并未有明显减少，考虑到3月出口规模中包含了一部分本来应该在2月出口的规模，太阳能光伏网，因此4月环比受影响的程度并不高。从主要的GW级市场3-4月出口情况来看，虽然美国、欧洲、澳大利亚疫情最为严重，但其4月出口环比降幅并不明显。影响较大的主要是拉美地区的墨西哥和巴西两大市场，这两大市场4月出口规模环比明显大幅下降，系疫情管控和货币贬值所致。此外印度4月出口环比降幅也比较明显，国内项目招投标均有所延期。

　　由于春节长假原因一季度为传统装机淡季，叠加国内新冠疫情突发的影响，国内市场需求下滑。3月下游光伏电站项目逐步复工复产，但海外疫情随之爆发，对海外市场需求带来了极大的不确定性。加之光伏行业技术进步继续推进，导致光伏产品价格继续下滑，如下图所示。从多晶硅来看，4月开始，多晶硅价格快速下降，太阳能电池板，已经低于部分老产能制造成本，产品价格由1月的53元/kg（多晶硅菜花料）和73元/kg（多晶硅致密料）降至目前的31元/kg和60元/kg。多晶硅片目前平均价格1.17元/片，单晶硅片G1和M6平均价格分别为2.63元/片和2.72元/片(PV Infolink 5月13日)；组件价格在1.60元/W左右。由于3-4月多晶硅片市场需求量锐减，造成价格跌幅达20%-30%，硅片价格也面临下行趋势，3-5月隆基单晶硅片价格已经经历连续四次下调，单晶M6硅片从2月底的3.47元/片降至2.77元/片（隆基官网）。

　　1-2月，海外市场需求方面并未受到疫情影响；3-4月，海外疫情爆发，对行业需求的冲击开始逐渐显现，多个GW级市场均受到了不同程度影响，整个市场的行情从最开始的海外市场催单快速转变为客户主动要求延迟订单交付。从4月25日到5月10日期间，海外新增确诊人数未创新高，但呈现高位震荡走势，我们仍然需要密切关注全球重点光伏市场的疫情发展趋势，这对全球光伏市场稳步恢复至关重要。

　　自疫情爆发以来，IHS、Wood Mackenzie、BNEF、IEA等机构基于疫情对光伏产业的影响分别下调了全球光伏装机规模预期，各机构预测规模在105-143GW之间。中国光伏行业协会（CPIA）根据疫情对全球光伏市场不同影响情况下做了以下3种情景假设。

　　据悉，日本、韩国、欧洲等疫情控制较好的地区开始逐渐放松疫情管控，市场正开始恢复活力。然而印度、巴西、墨西哥、土耳其等重点光伏市场的不确定性仍然较高，主要表现在其货币贬值与疫情管控影响下对光伏组件进口需求的快速下降。同各机构预测趋势一致，中国光伏行业协会同样对2020年全球光伏并网规模进行了下调，从130-140GW调至110-135GW。在以上3种情景假设下，我们认为：（1）在保守情况下，如果疫情对2020年全年的光伏并网装机规模均会产生影响，预计装机将在110GW左右，二、三、四季度受影响程度将依次减弱；（2）在中性情况下，疫情影响持续至三季度，四季度将迎来“抢装式”的恢复期，预计全球光伏装机规模可达123GW左右，同比上升6.5%；（3）在乐观情况下，上半年受疫情影响较大，一、二季度装机受到明显影响，在三季度影响逐渐消退，电站建设恢复，四季度将创装机新高，预计全球光伏装机规模可达135GW左右，同比上升14.8%。

　　对于中国本土光伏市场，基于疫情，我们也同样做出了调整，从35-45GW下调至32-45GW，并做了三种情景假设：

　　在以上3种情景假设下，我们认为：（1）一季度装机不尽人意，仅为3.95GW，太阳能，但随着各地的加紧复工，叠加“630”抢装刺激，预计竞价、户用、领跑者奖励等项目将在二季度集中发力，实现快速增长，装机规模相比一季度可能增长一倍以上；（2）2020年竞价项目还处于前期准备阶段，在三季度，工商业分布式有望实现并网，青海3GW的外送基地要求在“930”全额并网。预计户用也将在三季度呈现蓬勃发展态势，不排除月装机上GW的情况出现。（3）目前有9个省市的竞价项目要求在2020年底之前全容量并网，叠加特高压外送、平价、户用项目，四季度可能成为全年装机量最多的一个季度。（4）平价项目是2020年的市场亮点。2019年第一批光伏发电平价上网项目总量为14.78GW，2020年截至目前，已知的5省平价项目总规模已经达到8.82GW，预计2020年平价项目的申报规模有望达到20GW，同比上升50%左右。综上所述，我们认为国内光伏装机规模在2020年会有32-45GW左右，对应同比增长5.9%-33.1%。

　　从目前的市场情况来看，可再生能源+储能最大的瓶颈在于其没有稳定且普遍适用的盈利模式，导致其经济性不够稳定，光伏企业配置储能系统无法发挥企业主动性。为降低弃光风险，太阳能网，提高可再生能源利用率，2019年以来多省份提出可再生能源项目主动配置合理的储能容量。“鼓励”“优先”等字眼频繁出现在各地的政策文件中，一定程度上反映了光伏配置储能的发展态势，集中式光伏电站配套储能系统或将成为更多省份新增项目优先进入市场的先决条件。光伏配置储能尚需相应的配套政策支持，以提高项目的经济性。

　　据不完全统计，2019年以来发布的扩产规划90余项，包括多晶硅、硅棒、硅片、电池片、组件、辅材辅料等，主要为各环节国内头部企业。得益于成本、技术、产业链配套的优势，国内企业的主动扩产及海外企业的被动退出，光伏产业进一步向国内集中，退出后的供给缺口将会由有竞争优势的企业填补，“大对大”的市场发展趋势已经非常明显。

　　制造业扩产布局方面，呈现一定的区域性特点。其中多晶硅集中在西南地区的四川和云南两大低电价省份；硅片环节在国内的19个扩产项目有71%集中在西部地区，如乐山、云南、宁夏等地，23%在内蒙；电池片以及组件环节相比硅片来说市场集中度较低，因此其产能布局较为分散，多数企业都将产能集中在了以江苏、浙江、安徽、江西为代表的长三角区域。

　　疫情过后，全球会加大对可再生能源的投资以拉动经济增长。国际能源署（IEA）认为，受新冠肺炎疫情影响，全球各国电力消费都出现大幅下降，能源需求总量预计将创下近70年来的最大跌幅，但可再生能源将会成为2020年唯一需求正增长的能源方式。同时，二十国集团能源部长会议表示将在9月评估对新冠肺炎疫情的应对情况，以及更广泛的二十国集团更清洁、可持续的能源系统转型议程。我们认为本次疫情过后，以光伏为代表的可再生能源将会有更大的发展机遇。

　　价格下降有望催生更多新兴市场。光伏发电已在越来越多的国家成为最具竞争力的电力产品。根据BNEF的报告，在拥有全球三分之二人口、GDP总量72%、用电需求85％的国家，新建光伏电站或陆上风电场已是成本最低的电源。全球疫情爆发导致各国光伏发电项目停滞、延迟，加剧了供过于求的局面，光伏发电成本也创下了历史新低。根据BNEF的报告，2020年上半年固定式光伏发电系统的LCOE为50美元/兆瓦时，同比降幅4％。光伏发电价格的进一步下降将吸引更多的参与者不断涌入光伏市场。

　　制造业各环节市场格局会更加趋于稳定。疫情难挡头部企业加速扩产的步伐，产业链各环节头部企业如通威、晶科、隆基、爱旭、中环等集中发布扩产计划，产业集中度进一步提升。由于头部企业拥有更强的抗风险能力，因此疫情期间新的订单会加速向头部企业集中，进一步加速“大对大”的发展格局，后续市场将更加趋于成熟与稳定。

　　疫情后海外市场恢复节奏的把握对后市需求至关重要。据悉，4-5月，有部分海外国家已经出现复工等利好消息，因此后续出口市场有望恢复并持续向好，但复工的同时也面临疫情复发的风险，仍需密切关注海外疫情的发展趋势。后续新订单的规模决定了今明两年全球新增装机的规模，因此需要把握好各市场的恢复节奏以确保新订单的快速落实。需要注意的是，由于区域间疫情发展的差异性和管控措施的差异性会导致市场恢复节奏也存在较大差异。

　　落后产能成本压力加大。光伏企业产能正在持续扩张，但需求受疫情冲击有所放缓，价格下跌势在必行，必定会给成本较高的老产能带来巨大压力。疫情加速了落后产能及二三线小厂的加速退出，多晶硅生产成本和价格倒挂，选择停产检修的老产能未来复产困难，同时中小电池厂开工率低迷，由于技改需求和资金不足等原因，运营不具备持续性，未来势必黯然离场。

　　疫情下，尽管光伏产业面临重重挑战，太阳能设备，但市场机遇也近在眼前。虽然本次疫情对冲掉了今年上半年的增量市场空间，但疫情的严重程度与光伏市场需求之间的相关性正在明显减弱，只要下半年能有较多的新订单完成，全年需求仍然可期。

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　　本文统计了9月至今日发布的共计2.85GW光伏电站EPC以及1.9GW组件开标信息。其中，EPC项目业主单位以国企/央企为主，这也从侧面反映出，在竞价及平价项目中，国有企业已经成为绝对的主力。具体来说，中广核603MW、广州发展410MW、中节能345MW、晋能集团220MW，中民投200MW、湖北能源集团190MW、华能180MW