求购太阳能路灯理性数说 “铁锂”在EV乘用车中的表现

　　导言：受补贴政策调控的影响，在EV乘用车市场，名义上看铁锂电池的市场份额受到挤压，但是从绝对装机量来看，铁锂并未减少。2018年EV乘用车铁锂装机3.3Gwh，相比2017年增加0.3Gwh。后补贴时代来临，铁锂的成本优势逐步凸显，技术亦在不断进步。从新车公告数据来看，预计19年下半年将会有更多的铁锂车款落地，全年EV乘用车铁锂装机量有望达到4Gwh。未来补贴全部取消之后，政策因素让位，消费需求和供给匹配直接决定技术路线的选择。无论在任何市场，太阳能电池板，差异化的产品矩阵才能更好的匹配的消费需求的多样化，铁锂和三元各自具有的独特的产品特性，也必将各自占据合理的市场位置。

　　理性·数说·“铁锂”在EV乘用车中的表现

　　2016-2018EV乘用车铁锂电池总装机量保持在3Gwh左右，铁锂车款保持着在车型产品矩阵中的特定位置

　　下图显示了2016-2019H1 EV乘用车车企铁锂电芯匹配的实际情况。细分到车企，最明显的变化是这三年来比亚迪的EV乘用车铁锂用量逐步降低。有趣的是，比亚迪的用量减少却并没有明显影响到铁锂的装机总量，2016-2018年铁锂的装机量一直保持在每年3Gwh左右。主要原因在于近几年有更多的车企在探索铁锂电池在特定车款和特定市场的应用。数据显示，2017年有5家车企的EV乘用车匹配铁锂电芯，2018年上升到9家。

　　数据来源：真锂研究

　　具体来看，江淮是非常典型地坚持将铁锂应用于EV乘用车的主机厂，2019年上半年江淮的铁锂装机量就已经与2018年全年大致持平。同时，江淮在EV乘用车市场的表现一路走高，按照销量排名，2017年江淮在EV乘用车市场排名第八，2018年排名提升到第五位，2019年H1排名提升到第四位，仅次于比亚迪、北汽和吉利。江淮汽车认为，长远来看，我国电动车市场不只集中在一二线城市，对于三四线城市甚至乡镇的消费者来说，主打超长续航特性的三元电池产品并不适合其通勤路程短的使用特点，相反，价格实惠、寿命长的磷酸铁锂电池更具竞争力。

　　另外，奇瑞和长安从2019年年初开始转向，在EV乘用车上启用铁锂电芯。据悉，比亚迪和北汽等车企亦有可能在下半年重新推出铁锂车款。

　　从数据展现的事实来看，虽然补贴强调能量密度促进了三元电芯的应用，但是更多的车企已然意识到铁锂车款在车型产品矩阵中的扮演者重要的角色。

　　2019年H1新车公告

　　EV乘用车中铁锂车款占比提升至8%

　　下表是乘联会崔东树老师统计的公告目录数据。数据显示，2019年上半年一共发布了6批公告，其中EV乘用车铁锂车款合计发布了19款，已经跟2018年的全年铁锂车款发布数量持平。公告中铁锂车款的占比由2018年的5%提升至8%。由于公告目录具有一定的提前效应，可以预见，2019年下半年将会有更多的铁锂车款落地。

图表：2019年1-6批公告EV乘用车电池匹配车款数量统计

　　数据来源：乘联会，根据公告目录整理

　　2019年新车公告中

　　95%的车款系统能量密度超过140wh/kg

　　从2017年开始补贴政策和能量密度挂钩，补贴的门槛从90wh/kg，提升到120wh/kg，对应的补贴系数也逐年提升达标难度。

图表：2017-2019年EV乘用车系统能量密度的补贴标准和补贴系数

　　数据来源：真锂研究，根据补贴政策整理。单位：wh/kg

　　补贴政策逐年提升能量密度的门槛促进了技术的进步。三元电池从523到622、811的动态备受关注，而铁锂电池却常常被忽视。下表回顾了EV乘用车铁锂电池的系统能量密度进展情况，2017年至今，装配铁锂电池的EV乘用车系统能量密度逐年提升，2018年有33%的铁锂乘用车系统能量密度可以达到120-140wh/kg，到2019年上半年，这一比例迅速上升至86%，同时已经有9%的铁锂乘用车的系统能量密度突破到140wh/kg以上。

　　以上的比例预计到下半年将进一步提升，根据乘联会对公告目录数据的统计，2019年1-6批的新车公告当中有95%的铁锂车款能量密度可以达到140wh/kg以上。

　　数据来源：真锂研究