由高增长坠落为负增长 上机数控业绩变脸迅捷遭疑

　　数据显示，上半年上机数控实现营收同比下降24.78%，净利润同比下降20.67%，扣非后净利润同比下降31.46%。如上机数控半年报的“第四节经营情况的讨论与分析”中，安全系统工程有“受产能限制，公司不得不放弃部分市场机会”、“报告期内，公司销售收入实现较大幅度增长”等表述。其中，“智能化系统建设项目”尚未投入资金，“研发中心建设项目”的投入进度仅为0.90%。根据京运通（股票代码601908）相关公告，无锡荣能系其下属子公司，2018年经审计净资产为-1930.99万元。《投资时报》研究员同时注意到，由于上市半年业绩便与上市前构成巨大反差，使得该公司中报公告披露后，就收到上交所中报问询函，其中不仅追问了上机数控2018年业绩增速放缓、2019年上半年业绩下滑的原因及合理性，还对应收票据、预付账款等相关财务信息、募投项目延期和投建进度缓慢等诸多情况进行了重点问询。除募集资金外，上机数控计划通过2亿元自有资金、3亿元政府产业基金实施投资建设，剩余20.5亿元资金缺口后续以债务融资方式筹集。值得一提的是，上机数控上市不满半年即于2019年6月12日终止主要募投项目，如此迅捷的变更在发布公告的当日即引来上交所问询。

　　该公司上半年应收账款、应收票据增长的原因及合理性何在？期末余额的前五名应收账款形成原因又是什么？其中是否涉及关联方、账龄、坏账计提、款项回收进展及可能存在的风险？从财报数据看，不容忽视的还有，上机数控在上半年营收、什么是硅沙原料现金回款下降的同时，应收账款、应收票据均大幅上升。上机数控是否能凭借30亿元单晶硅项目实现顺利转型、扭转负增长的困顿局面？成功的曙光或许还在远方。半年报数据显示，上半年上机数控营收同比下降24.78%。公告显示，上机数控拟在包头装备制造产业园投资建设年产5GW单晶硅拉晶生产项目，合计变更4.48亿元募集资金用于“包头年产5GW单晶硅拉晶生产项目”，项目总投资30.20亿元，分三期实施，一期（1.5GW）投资9.97亿元，预计2019年12月达产。值得关注的是，上机数控2019年半年报与此前的相关公告表述存有不少矛盾之处。《光伏的世界》这是一本全面系统地介绍光伏发展的过去、现在以及未来的汇总文集，涉及内容广泛，可满足不同读者群的需求。如此业绩大变脸的尴尬情形，自然引起监管部门的高度关注，8月28日晚间，上交所下发中报问询函，要求上机数控说明2018年业绩增速放缓、2019年上半年业绩下滑的原因及合理性，说明2018年四季度业绩下滑的原因和合理性，并结合2018年业绩的实际情况，说明在前期披露中预计2018全年业绩的具体依据，相关预计是否审慎，风险提示是否具体、充分。目前，“精密数控机床生产线扩建项目”已终止实施；《投资时报》研究员对上机数控招股说明书、年报、中报等业绩数据综合梳理后了解到，2017年该公司实现营收6.33亿元，净利润1.89亿元，扣非后净利润1.87亿元，分别比2016年增长112.42%、270.59%、266.67%。文中不仅包括主编沃尔夫冈·帕尔茨博士本人在其50多年的新能源事业中，对光伏发展的深入了解和系统总结，也包括全球范围内从事新能源或光伏行业的专业人士对光伏艰难发展的回顾、但最终的2018年业绩让人大跌眼镜：营收同比增长8.07%，净利润同比增长6.04%，增长均只有个位数。而在6月披露的关于变更部分募集资金投资项目等公告中，上机数控称因下游客户对公司产品的数量需求增长低于预期，智能化有哪些行业终止了“精密数控机床生产线扩建项目”募投项目。不过，这样的亮眼数据灿如昙花，2018年，该公司营业收入、净利润、扣非后净利润同比增速均大幅下滑至仅有个位数，分别为8.07%、6.04%、5.84%；中报披露的财务信息中，上机数控预付款亦存在异常。（《投资时报》6月14日曾就此进行报道，文章标题《上市半年变更近半募资用途 上机数控公告当日上交所紧急问询》）需提及的是，招股说明书于2018年12月18日签署并披露。在盈利能力出现明显下滑、台达杯官网营收净利均负增长的现实情形下，投资建设总金额超过30亿元的单晶硅项目，且其中部分投建资金来源于金融机构借款，在券商分析师看来，上机数控的资产负债率、现金流、短期偿债能力都将面临极大的压力。根据招股说明书及相关公告，上机数控IPO募集资金投资项目包括“精密数控机床生产线扩建项目”、“智能化系统建设项目”、“研发中心建设项目”和“补充流动资金”。招股说明书上透露的2018年业绩也很不错：2018年1—9月营收同比增长69.39%，净利润同比增长90.97%，预计2018 年全年营收、净利润分别同比增长28.44%、30.44%，此外，还要求上机数控补充披露2018年、2019年上半年前五大客户名称及其关联关系、对应营业收入及占比等，说明主要客户与以前年度相比的变动情况，收入确认政策是否发生变化，并结合行业发展和公司经营模式，就业绩的后续变动情况进行充分必要的风险提示。2019年上半年实现营收2.93亿元，同比下滑24.78%，净利润9556.58万元，台达杯官网同比下滑20.67%，扣非后净利润8228.28万元，同比下滑31.46%，均为负增长。虽然上机数控生产的机床主要用于硅片切割，但和真正从事单晶硅制造仍有本质区别。IPO募投项目选定以及建设进度代表着上市公司未来业绩新的增长点，不过， 三个IPO主要募投项目似乎被上机数控“玩坏了”：一个说终止就终止，另两个进展龟速，说后延就后延。

　　该公司预付账款期末余额为4059.00万元，其中预付常州常电智能科技有限公司（下称常电科技）就有3299.13万元，占预付款项期末余额的81.28%。2019年8月13日，京运通与上机数控签订合同，向上机数控出售软轴单晶炉及单晶炉控制系统，总金额4.41亿元。面对如此尴尬的情形，上交所要求上机数控结合拟延期募投项目的主要建设内容，说明所涉相关行业政策、市场环境是否发生重大变化，延期的主要原因和后续计划，并补充披露项目投建进度缓慢的具体原因、前期是否充分提示相关风险，确定募投项目建设周期是否审慎。太阳能光伏网声明：此资讯系转载自电力网合作媒体或互联网其它网站，太阳能光伏网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。这意味着，2018年12月18日至12月31日的十余天里，上机数控的年度业绩增长减少了20%以上，短期内如此巨大的差异，颇为令人费解。《投资时报》研究员从中报中进一步注意到，上机数控对无锡荣能半导体材料有限公司（下称无锡荣能）、无锡京运通科技有限公司（下称京运通）合计有1.85亿元应收账款，占上机数控应收账款余额的35.62%，合计计提924.36万元坏账准备。而根据公开信息，安全系统工程常电科技成立于2015年5月，注册资本仅为500万元。2018年12月28日上市的无锡上机数控股份有限公司（下称上机数控，股票代码603185），在上市前的2016年、2017年，营收均翻倍增长，净利润增幅高达3.5倍、2.7倍，呈现出一派欣欣向荣之景，然而上市当年，该公司业绩增长即告放缓，且最新披露的上市后首个中报，更显示业绩全面负增长。“智能化系统建设项目”和“研发中心建设项目”的建设完成期拟延至2020年12月。中报显示，上半年营收同比下降24.78%，销售商品、提供劳务收到的现金为6087.65万元，同比下降74%，经营活动产生的现金流量净额为-4532.45万元；文章内容仅供参考。同时，应收账款期末余额4.48亿元，同比增长48.77%，应收票据期末余额9995.17万元，同比大幅增长174.72%。其中，上机数控对无锡荣能应收账款余额为1.13亿元。2018年12月28日上市的上机数控，在招股说明书中透露出非常靓丽的过往业绩——2016年、2017年营收分别同比增长107.71%、112.77%，净利润同比增幅为351.52%、270.10%。其中报数据显示，截止6月底，新增短期借款4300万元。为何前后公告表述不一致？表述与业绩数据为何存有不同？《投资时报》研究员注意到，这些问题，均已进入监管部门视野。2019年8月20日披露的上机数控半年报更是让市场只能叹服——营收净利均转为负增长。相关资料显示，上机数控创立于2002年，主营产品为各类精密数控机床、通用机床的研发、设计、制造、销售和服务，此前该公司并没有涉足单晶硅生产领域。