申万：国内光伏政策落地，海外需求持续超预期

　　马斯克指出，“即使那些拥有强大客户群，成千上万经销商，成千上万服务中心的汽车公司，比如通用和克莱斯勒，在上一次经济衰退中都破产了。福特和特斯拉在上一次经济衰退中，差点就没撑住。而在下一次经济衰退中，福特几乎不可能撑过来。因此，作为一家初创公司，特斯拉要比一个老牌汽车公司更加艰难。特斯拉目前还活着，这简直不可思议！” 这一切归功于特斯拉全公司上下作出的艰苦卓绝的努力。

　　光伏政策落地，全年需求可期。4月30日，国家发改委公布2019年光伏发电价格政策，其中，地面电站与全额上网工商业分布式按照资源区Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ类分别为0.40元（含税，下同）、0.45元、0.55元/千瓦时，自发自用工商业分布式补贴上限为0.1元/千瓦时，户用补贴为0.18元/千瓦时且全年保持不变，光伏扶贫电价为0.65元、0.75元、0.85元/千瓦时。 光伏装机增速同比大幅下降，二季度向中东部转移。一季度，在国家加快推进平价上网且电价调整等政策尚未明确的情况下，全国光伏新增并网装机520万千瓦，同比下降46%。至3月底，全国光伏累计并网装机1.8亿千瓦，其中分布式光伏约5340万千瓦，占比提升至29.8%，山东、江苏、河北、浙江、安徽、河南6省装机均超过1000万千瓦。光伏发展布局持续优化。一季度，中东部和南方地区新增并网光伏装机283万千瓦，占全国新增总量的57%。截至3月底，中东部和南方地区合计并网光伏装机8046万千瓦，占比与上年底相比提升0.6个百分点至44.9%，发展布局持续向中东部和南方地区转移。 观点：国内光伏政策落地，海外需求持续超预期。近日，多晶硅料和多晶电池片出现了不同程度的价格上涨，由于海外需求超预期，一定程度弥补了国内需求不足的局面。2019年1-3月新增光伏装机4.95GW。2019年1-3月，光伏组件出口14.86GW。2018年全年组件出口39.53GW，较2017年全年26.86GW同比增长47.17%，海外需求增长超预期。2019年一季度由于海外需求维持高位，国内高效单晶PERC组件供不应求。随着平价上网推进，海外需求持续超预期，光伏发电建设管理方案落地，国内需求有望在下半年启动，二季度产业链价格下降空间不大，国内平价项目推进有望超预期。随着电池组件效率提升，铸锭、拉棒单位能耗下降，废料率降低，硅片厚度、切片成本及损耗下降，原材料辅料成本降低，组件成本有望进一步下降。 N型电池加速产业化，电池技术有望百花齐放。总部位于美国的高效光伏组件制造商SunPower公司推出了其首款采用IBC（交叉背接触）Maxeon Gen5电池的光伏组件，该电池在马来西亚制造工厂的新生产线上制造。SunPower预计今年其A系列组件将出货100MW，产能到年底将达250MW，今年出货量预计全部销往美国住宅市场。SunPower正将其马来西亚Fab3的生产线升级为生产NGT，全部升级后NGT产能将达800MW。 全球组件和电池出货排行出炉，单晶市占率提升强者恒强。2018年全球光伏前十大电池厂商分别为晶澳、通威、天合、韩华、晶科、隆基、顺丰、阿特斯、爱旭、第一太阳能，其中中国厂商占据八席，其中晶澳、晶科、阿特斯和天合光能是全球组品牌组件和电池集成生产商，既需要内部生产电池，也会从国内其他的第三方供应的电池厂供应。 2018年全球光伏前十大组件厂商分别为晶科、天合、晶澳、隆基、阿特斯、韩华、东方日升、协鑫集成、英利、尚德，前十大厂的总出货量提升至65GW，占比接近全球总出货量的70%，未来市场将会呈现强者恒强的局面。其中单晶组件前五大分别为隆基、晶科、天合、晶澳、韩华；其中多晶组件前五大分别为晶科、阿特斯、协鑫集成、晶澳、天合。 inkMacSystemFont, "Helvetica Neue", "PingFang SC", "Hiragino Sans GB", "Microsoft YaHei UI", "Microsoft YaHei", Arial, sans-serif; font-size: 16px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; letter-spacing: 0.544px; line-height: 25.6px; text-align: justify; widows: 1; overflow-wrap: break-word !im2019年3月光伏出口6.26GW，同比增长78.85%。inkMacSystemFont, "Helvetica Neue", "PingFang SC", "Hiragino Sans GB", "Microsoft YaHei UI", "Microsoft YaHei", Arial, sans-serif; font-size: 16px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; line-height: 25.6px; text-align: justify; widows: 1; letter-spacing: 0px; overflow-wrap: break-word !im2019年1-3月新增光伏装机4.95GW。2019年1-3月，光伏组件出口14.86GW。2018年全年组件出口39.53GW，较2017年全年26.86GW同比增长47.17%，海外需求增长超预期。2019年一季度由于海外需求维持高位，国内高效单晶PERC组件供不应求。随着电池组件效率提升，铸锭、拉棒单位能耗下降，废料率降低，硅片厚度、切片成本及损耗下降，原材料辅料成本降低，组件成本有望进一步下降。 inkMacSystemFont, "Helvetica Neue", "PingFang SC", "Hiragino Sans GB", "Microsoft YaHei UI", "Microsoft YaHei", Arial, sans-serif; font-size: 16px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; line-height: 25.6px; text-align: justify; widows: 1; letter-spacing: 0px; overflow-wrap: break-word !im