四季沐歌太阳能电力设备与新能源行业周报:光伏风电需求增长,新政利好新能源汽车

本周行情回顾

    本周光伏、风电、 新能源车和工控指数涨跌幅分别为-7.19%、 -6.82%、 -4.98%和-3.77%,均跑输沪深 300指数。

    本周观点

    风电:

    风电行业景气度持续上行,风机价格也持续回升,目前一线整机厂报价上升到 3700元每千瓦左右,二线整机厂也回升到了 3400元每千瓦,我们预计今明两年产业链都将保持饱满的状态。

    我们认为从盈利上看零部件的确定性仍然较高,其中叶片的确定性最高,尤其是直径 130米以上的大叶片已经开始涨价,相关标的中材科技、天顺风能、双一科技等;其次是铸件和塔筒等环节,由于环保的原因,部分产能被动收缩,加剧了供需的不平衡,标的日月股份、天能重工等;最后,海上风电未来三年高景气确定,高弹性标的也值得关注,如东方电缆。

    光伏:

    本周一年一度的 SNEC 展会在上海召开,随着 166等大硅片的应用叠加各种新型组件封装技术,各厂商展出的最新型号组件功率档位已来到 450W 以上;电池端,仍然是 perc 如日中天,下一代技术出现分水岭,一部分厂商如天合、中来选择了和 perc兼容性更加的 topcon,另一部分新晋厂商如钧石、汉能等则选择了异质结路线,电池技术路线的更迭以及 perc 的存续期是产业链最关心的话题。

    继续关注通威股份、隆基股份、中环股份、东方日升、福莱特和港股的信义光能等。

    风险提示: 新能源汽车产销不及预期;政策导向发生转变。