太阳能光伏网多晶硅2020年3-4月国内多晶硅市场评述及后市展望

　　2020年3-4月份国内多晶硅价格先稳后跌，3月份价格基本持稳，从4月第一周开始连续一月周周创历史新低。单晶致密料价格从3月初的7.25万元/吨，太阳能设备，下滑至4月底的历史低点6.13万元/吨，跌幅为15.4%。多晶免洗料价格从3月初的4.37万元/吨，下滑至4月底的历史低点3.8万元/吨，跌幅为13.0%。4月份单晶致密料月均价为6.59万元/吨，环比下跌9.1%，4月份多晶免洗料月均价为3.93万元/吨，环比跌幅为10.3%。

　　3月份国内疫情逐步缓解，下游单晶硅片企业开工率陆续恢复正常，但部分单晶新建产能设备或人员等受物流限制，投产时间延后，产能释放不及时，需求增速和增幅都不及预期，同时供应方面，硅料企业因原辅材料供应不足、物流不畅等原因导致的部分减产产能也尚未完全恢复，加之韩国多晶硅产能退出导致的进口量大幅减少，供需增幅和增速都不及预期，故市场价格维持相对平稳的走势。

　　受海外疫情影响，一方面，国内电池片、组件环节需求订单被取消或延后，企业库存开始积压或降低开工率，导致需求大幅缩减；另一方面多晶硅价格在下行通道期间，买涨不买跌心态导致下游采购意愿更加疲弱，订单大幅缩减影响硅料企业对市场的走势预判，被迫接受降价后实际成交量仍不及预期，故而进一步降价求单，因此成交清淡且价格一再创历史新低。

　　硅业分会统计，截止2020年4月底，国内在产多晶硅企业12家，其中包括检修降负荷运行企业4家，1家企业停产检修尚未恢复，其余均维持正常满负荷运行。3-4月份国内多晶硅产量共计7.13万吨，同比增加26.4%。3月份产量3.56万吨，环比增加2082吨，主要是由于3月中旬左右包括新疆协鑫、新特能源等在内一线大厂检修复产，以及新疆大全、永祥股份、亚洲硅业等以产能最优状态运行（月产量创新高），增量共计2758吨；减少量主要来自国电晶阳和内蒙古东立等企业的检修维护，共计676吨。4月份产量3.57万吨，环比基本持平，小幅增加0.3%，增量主要来自新特能源检修复产后产能最优运行（月产量创新高）、东方希望二期产能部分释放，以及内蒙东立检修复产后产量恢复等，共计2300吨，减少量来自保利协鑫、新疆大全、亚洲硅业、国电晶阳等检修维护或正常产出波动，共计2160吨。

　　3月份八家万吨级企业多晶硅产量为3.48万吨，占国内总产量的97.7%。按产量排序，3月份6家企业月产量在千吨以上，分别为：永祥股份、保利协鑫、新疆大全、新特能源、东方希望、亚洲硅业，6家企业产量共计3.30万吨，占3月份国内总产量的92.8%；年产能在5万吨级以上的永祥股份、保利协鑫、新疆大全、新特能源，4家企业3月份产量共计2.75万吨，占3月份国内总产量的77.2%。

　　4月份八家万吨级企业多晶硅产量为3.51万吨，占国内总产量的98.3%。按产量排序，4月份7家企业月产量在千吨以上，分别为：永祥股份、保利协鑫、新疆大全、新特能源、东方希望、亚洲硅业，内蒙古东立7家企业产量共计3.43万吨，占4月份国内总产量的95.9%；年产能在5万吨级以上的永祥股份、保利协鑫、新疆大全、新特能源，4家企业4月份产量共计2.75万吨，占4月份国内总产量的76.8%。

　　从各企业生产情况看，3-4月份因原料不足或市场价格屡创新低等因素分不同时段检修或维护的企业有8家，包括保利协鑫、新特能源、新疆大全、东方希望、洛阳中硅、国电晶阳、天宏瑞科、内蒙东立等，其中5-6家在5月份仍有检修计划。永祥股份旗下四川永祥、内蒙古通威和永祥新能源3-4月份均维持满产运行，只有4月份产量小幅正常波动，四川永祥预计在5月份有检修计划。江苏中能改良西门子法多晶硅3月份维持满产运行，4月底逐步进入检修状态，预计影响5月份部分产出；江苏中能硅烷流化床法颗粒硅项目3-4月份生产基本维持满产运行；新疆协鑫3月份解决硅粉不足等问题后恢复正常运行。新特能源3月份老线万吨/年维持满产运行，新线月中旬开始逐步恢复正常，4月份新、老生产线均以最优产能状态运行，单线月底部分产线也开始逐步检修。新疆大全3月份正常满产运行，4月份部分设备小型维护，略微影响当月产量，且5月份也有类似小型设备维护计划。

　　根据海关数据统计，2020年3月份国内多晶硅进口量为10584吨，同比减少10.3%。3月份进口月均价为8.60美元/千克，同比下滑3.2%。2020年1季度多晶硅累计进口量为32884吨，同比增加1.3%。1季度进口均价为8.69美元/千克，同比大幅下跌6.0%。

　　第一，从韩国进口量大幅减少。2020年1季度累计从韩国进口多晶硅8681吨，占1季度进口总量的26.4%，同比减少11.6%。其中3月份从韩国进口量为1305吨，占3月份进口总量的12.3%，与2020年1-2月份月均进口量相比，大幅减少64.6%，与2019年月均自韩国进口量相比，降幅达到68.0%。从韩国进口量大幅减少，主要是由于从2020年1月份开始，韩国两家多晶硅企业，陆续停产，截止2月中旬均无产出，出口自中国的硅料大多是原有库存或停产前的少量产出，故从韩国进口量大幅减少。

　　第二，从德国进口量略有增加。2020年1季度从德国进口量为13655吨，占1季度进口总量的41.5%，同比增加20.4%。其中3月份从德国进口量为5237吨，占3月份进口总量的49.5%，与2020年1-2月份月均进口量相比，大幅增加24.4%，与2019年月均自德国进口量相比，增幅为19.3%。第一季度从德国进口多晶硅总量大幅增加，占比达到同期德国多晶硅产量的90%以上，主要是由于前期对国内光伏市场预期相对乐观，故出口至中国多晶硅量有所增加，但同期国内光伏实质需求却疲软不振，因此从德国进口量有部分以库存方式积压。

　　第三，从马来西亚进口量大幅增加。2020年1季度从马来西亚进口量为7484吨，占1季度进口总量的22.8%，同比大幅增加99.9%。其中3月份从马来西亚进口量为2804吨，占3月份进口总量的26.5%，与2020年1-2月份月均进口量相比，增幅为19.8%，与2019年月均自马来西亚进口量相比，增幅为58.3%。马来西亚产能从2019年7月份开始逐月提升，截止2020年3月份已实现超产，故从马来西亚累计进口量大幅增加。

　　目前我国多晶硅主要进口地区有韩国、德国、马来西亚这三个地区。2020年1季度，来自韩国、德国、马来西亚进口量共计29819吨，占累计总进口量的90.7%，1季度自韩国、德国、马来西亚、美国、中国台湾的进口量共计31781吨，太阳能电池板，占累计进口总量的96.6%，其中自德国进口量位居首位。

　　截止4月底，国内陆续有8家多晶硅企业检修，包括保利协鑫、新特能源、新疆大全、洛阳中硅、东方希望、国电晶阳、天宏瑞科、内蒙东立，5月份计划检修的企业中预计有6家万吨级企业。面对多晶硅市场连续一个月周周创历史新低的价格走势，硅料企业被迫通过检修减产等方式，来调节市场供需失衡的现状，4月底开始的检修，已缓解部分下游需求收缩的带来压力，多晶硅价格跌幅开始逐步收窄。

　　未来多晶硅价格走势仍主要取决于国内外终端需求走势，海外需求受疫情影响，新建项目大面积延后，年内并网规模将远不及预期，因此国内需求走势则显得至关重要。根据国家能源局统计，1季度国内光伏装机约3.48GW，相比去年同期的4.95GW降低29.7%。2019年未完成的竞价项目、平价项目、领跑者奖励项目等，约有18GW结转至2020年，目前受疫情影响电站施工进度受阻，部分项目被迫延期至2季度并网，且大多应在630补贴截止前并网，加之4月份开始的多晶硅、硅片、电池片、组件各环节价格创新低，为2季度国内光伏需求回暖提供了支撑。

　　因此，预期5-6月份国内光伏需求将有所回暖，而同期供应方面，4月底开始检修的三家企业以及5月份计划检修的两家企业，将大幅影响5月份国内多晶硅产量供应，初步预计产量将环比减少12%左右，进一步缓解市场供应压力，因此在需求好转、供应缩减的市场条件下，多晶硅价格跌幅逐步收窄，下滑至一线企业成本线低位止跌，随后在终端需求实质好转后企稳回升。

　　1、通威股份公告，拟在云南省保山市投资建设年产4万吨高纯晶硅项目，本项目实施后公司高纯晶硅年产能将达15.5万吨/年，预计单晶料占比达90%以上，并可实现N型料的批量供应。该项目将于2020年上半年启动，2021年建成投产，中国太阳能网，不会对公司2020年营业收入及净利润构成重大影响。

　　2、新特能源公布，截至2020年3月31日止三个月，太阳能网，集团实现收入人民币13.71亿元，销售成本人民币9.96亿元及公司拥有人应占利润人民币5066万元。于2020年3月31日，集团资产总额人民币425.10亿元。

　　3、能源局发布关于2020年4月户用光伏项目信息的公告，截至2020年3月底，全国累计纳入2020年国家财政补贴规模户用光伏项目装机容量为25.89万千瓦，其中1月、2月和3月新增装机容量分别为12.99、1.07和11.83万千瓦。

　　4、国家能源局《关于2020年风电、光伏发电项目建设有关事项的通知》（征求意见稿）明确，2020年度新建光伏发电项目补贴预算总额度为15亿元，较2019年缩减一半。其中5亿元用于户用光伏，补贴竞价项目（包括集中式光伏电站和工商业分布式光伏项目）按10亿元补贴总额组织项目建设。

　　5、国家发展改革委关于2020年光伏发电上网电价政策有关事项的通知：将纳入国家财政补贴范围的I～III类资源区新增集中式光伏电站指导价，分别确定为每千瓦时0.35元(含税，下同)、0.4元、0.49元；采用“自发自用、余量上网”模式的工商业分布式光伏发电项目，全发电量补贴标准调整为每千瓦时0.05元；纳入2020年财政补贴规模的户用分布式光伏全发电量补贴标准调整为每千瓦时0.08元；符合国家光伏扶贫项目相关管理规定的村级光伏扶贫电站（含联村电站）的上网电价保持不变。

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　　本文统计了9月至今日发布的共计2.85GW光伏电站EPC以及1.9GW组件开标信息。其中，EPC项目业主单位以国企/央企为主，这也从侧面反映出，在竞价及平价项目中，国有企业已经成为绝对的主力。具体来说，中广核603MW、广州发展410MW、中节能345MW、晋能集团220MW，中民投200MW、湖北能源集团190MW、华能180MW